Per 1-1-2021 is Bpf AVH gestopt. Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Agrarische en Voedselvoorzieningshandel is in liquidatie. De pensioenen zijn overgedragen aan Pensioenfonds PGB.
Wat is een dekkingsgraad?
De dekkingsgraad gaf aan hoe financieel gezond het pensioenfonds was. Het was een belangrijke graadmeter van onze financiële situatie. De dekkingsgraad liet de verhouding zien tussen het vermogen van Bpf AVH aan de ene kant en de waarde van alle pensioenen die we moesten betalen aan de andere kant. Bij een dekkingsgraad van 100% had Bpf AVH precies voldoende geld in kas om de opgebouwde pensioenen naar verwachting te kunnen betalen.
Ontwikkeling beleidsdekkingsgraad
In onderstaande grafiek ziet u hoe de (voorlopige) dekkingsgraden zich maanden voor de overgang naar Pensioenfonds PGB hebben ontwikkeld. Onder deze grafiek krijgt u meer uitleg over wat deze verschillende dekkingsgraden betekenen.
Een overzicht van de laatste 5 jaar voor de overgang naar Pensioenfonds PGB
| 31-12-2019 | 31-12-2018 | 31-12-2017 | 31-12-2016 | 31-12-2015 | |
| Actuele dekkingsgraad | 93,7% | 92,7% | 97,1% | 92,7% | 92,3% |
| Beleidsdekkingsgraad | 92,8% | 95,8% | 95,8% | 89,4% | 95,0% |
| Vereiste dekkingsgraad | 115,3% | 115,8% | 115,9% | 115,4% | 115,0% |
Verschillende soorten dekkingsgraden
Pensioenfondsen kennen verschillende soorten dekkingsgraden. We communiceren veelal over de beleidsdekkingsgraad. Beleidsbeslissingen van het bestuur worden genomen op basis van de beleidsdekkingsgraad. Welke dekkingsgraden kennen we?
De actuele dekkingsgraad
De (maandelijkse) actuele dekkingsgraad is de dekkingsgraad aan het einde van een iedere maand. De actuele dekkingsgraad wordt berekend op basis van de rekenrente. Iedere maand verandert dus de dekkingsgraad omdat de rekenrente ook iedere maand verandert. Daar kunnen tussen maanden grote verschillen ontstaan. Als de (reken)rente hoog is, haalt een pensioenfonds een hoog rendement en is ook de dekkingsgraad hoog. Een hoge dekkingsgraad (hoger dan 100) betekent dat een pensioenfonds op dat moment in staat is om alle pensioenen in de toekomst te betalen. Als de (reken)rente laag is dan haalt een pensioenfonds weinig rendement en is de dekkingsgraad laag. Bij een lage dekkingsgraad (lager dan 100) heeft een pensioenfonds op dat moment te weinig geld om de pensioenen in de toekomst te betalen.
De werkelijke dekkingsgraad
De (maandelijkse) werkelijke dekkingsgraad is de dekkingsgraad aan het einde van een iedere maand. De werkelijke dekkingsgraad wordt berekend op basis van de werkelijke rente. Deze is dus ook een momentopname en daarom kan de werkelijke dekkingsgraad ook behoorlijk schommelen. Deze schommelingen komen onder andere door ontwikkelingen op de financiële markten en de rente. Bij een dalende rente moet het pensioenfonds meer geld in kas hebben om in de toekomst alle pensioenen te kunnen betalen. Hierdoor daalt de werkelijke dekkingsgraad. Stijgen de opbrengsten uit beleggingen? Dan neemt de hoeveelheid geld in kas toe en stijgt de werkelijke dekkingsgraad.
De beleidsdekkingsgraad
De beleidsdekkingsgraad is de gemiddelde dekkingsgraad over de laatste 12 maanden. Hierdoor worden schommelingen in de maanddekkingsgraden opgevangen. Voor het pensioenfonds is de beleidsdekkingsgraad leidend voor het beleid. Ook wordt op basis van de beleidsdekkingsgraad bepaald of de buffers van (zie de vereiste dekkingsgraad) het pensioenfonds voldoende zijn.
De vereiste dekkingsgraad
De vereiste dekkingsgraad geeft aan hoeveel geld een pensioenfonds conform de Pensioenwet minimaal in kas moet hebben (100% plus een buffer) om nu en in de toekomst zijn pensioenverplichtingen na te kunnen komen. De vereiste dekkingsgraad verschilt per pensioenfonds en hangt af van de financiële risico's van een pensioenfonds. Hoe meer financiële risico's een pensioenfonds neemt, hoe hoger de vereiste dekkingsgraad moet zijn. De inrichting van de beleggingsportefeuille heeft hier grote invloed op. Hoe meer er bijvoorbeeld in aandelen (een risicovolle beleggingscategorie) wordt belegd, hoe hoger de vereiste dekkingsgraad en de buffer moeten zijn. Als de beleidsdekkingsgraad onder de vereiste dekkingsgraad komt, moet een pensioenfonds een herstelplan indienen bij toezichthouder De Nederlandsche Bank (DNB). Hierin moet worden aangegeven hoe het pensioenfonds binnen 10 jaar herstelt naar de vereiste dekkingsgraad.
De minimaal vereiste dekkingsgraad
De minimaal vereiste dekkingsgraad geeft aan hoe groot de minimaal benodigde buffer moet zijn. Als de beleidsdekkingsgraad gedurende 5 jaar onder de minimaal vereiste dekkingsgraad blijft, moet het pensioenfonds de opbouwde pensioenaanspraken verlagen (korten). Na het korten moet de beleidsdekkingsgraad gelijk zijn aan de minimaal vereiste dekkingsgraad. Bpf AVH had eind 2019 een minimaal vereiste dekkingsgraad van 104,3%. De beleidsdekkingsgraad van Bpf AVH lag sinds eind 2015 onder de minimaal vereiste dekkingsgraad. Als dat eind 2020 nog steeds zo was, dan moest Bpf AVH de opgebouwde pensioenen verlagen.
Verlagen van pensioenen
Door de overgang naar Pensioenfonds PGB gaan de pensioenen per 2021 omlaag. Dit moet omdat de dekkingsgraad van PGB beter is dan die van Bpf AVH. Deze verlaging spreiden we over 10 jaar. Het eerste deel van de verlaging bedraagt 2% en gaat in per 1 januari 2021. Alle deelnemers en pensioengerechtigden van Bpf AVH ontvangen in 2021 een laatste Pensioenoverzicht van ons fonds. Daarop staat precies hoeveel de pensioenen omlaag zijn gegaan en dus hoeveel pensioen is overgedragen naar Pensioenfonds PGB.
Na de eerste verlaging gaan de pensioenen 9 jaar lang elk jaar omlaag. Dit vaste percentage is waarschijnlijk minder dan 2%. Het definitieve jaarlijkse percentage stellen we in de loop van 2021 vast. De situatie op 31 december 2020 is daarbij bepalend. Pensioenfonds PGB past de toekomstige jaarlijkse verlagingen toe. Daarover ontvangen de deelnemers en pensioengerechtigden ieder jaar bericht van Pensioenfonds PGB.
Als ons fonds niet was aangesloten bij Pensioenfonds PGB moesten we de pensioenen waarschijnlijk ook verlagen.
Wanneer is een pensioenfonds financieel gezond?
Een pensioenfonds is volgens de spelregels pas financieel gezond bij een dekkingsgraad van circa 115% (stand eind 2018). Vanaf een beleidsdekkingsgraad van 110% mag een pensioenfonds de pensioenen (gedeeltelijk) verhogen (indexeren). Als er boven die beleidsdekkingsgraad van 110% vermogen beschikbaar is. Voor de hoogte van deze indexatie gelden er wettelijke regels. Een verhoging mag volgens de wet alleen worden toegekend als het beschikbare vermogen naar verwachting voldoende is om die verhoging ook in de toekomst te kunnen toekennen. Dit heet “toekomstbestendig indexeren”.
